promotion image of download ymail app
Promoted
Anonymous
Anonymous asked in 商業與財經投資 · 9 years ago

投資學三題請問

在兩因子套利訂價模型中,第一因子與第二因子之風險溢酬分別為5%與6%。假設聯電股票的第一因子與第二因子之β係數分別為1.2與0.7,其期望報酬率是17%。若在無套利機會下,無風險報酬率應是:(A)6.0% (B)6.5% (C)6.8% (D)7.4%

假設甲公司預期將由現今每股1.5元股利成長至明年底每股2元,之後,每年股利將以固定成長率5%成長。如果投資人的必要報酬率為12%,請問甲公司現在股價應為?(A)28.58元 (B)28.79元 (C)30.00元 (D)31.78元

請問年殖利率(annual yield)為9%之永續年金,存續期間(duration)為何?

(A)12.11年 (B)10.00年 (C)4.87年 (D)4.79年

答案分別是C,A,A

請詳解

要詳細喔~~

Update:

請問第二題

P0=(D1+P1)/(1+R)是甚麼意思?看不懂耶

請釋疑

謝謝

1 Answer

Rating
  • Favorite Answer

    在兩因子套利訂價模型中,第一因子與第二因子之風險溢酬分別為5%與6%。

    假設聯電股票的第一因子與第二因子之β係數分別為1.2與0.7,其期望報酬率是17%。

    若在無套利機會下,無風險報酬率應是:(A)6.0% (B)6.5% (C)6.8% (D)7.4%要注意的地方是題目給風險溢酬

    17=Rf+1.2*5+0.7*6

    Rf=6.8

    選c假設甲公司預期將由現今每股1.5元股利成長至明年底每股2元,

    之後,每年股利將以固定成長率5%成長。如果投資人的必要報酬率為12%,

    請問甲公司現在股價應為?(A)28.58元 (B)28.79元 (C)30.00元 (D)31.78元

    先算固定成長模式的股價

    P1=D2/(R-g)=2*1.05/(0.12-0.05)=30P0=(D1+P1)/(1+R)=(2+30)/1.12=28.5714

    選a

    請問年殖利率(annual yield)為9%之永續年金,存續期間(duration)為何?

    (A)12.11年 (B)10.00年 (C)4.87年 (D)4.79年Σ(1/1.09^n)/P=11.1111/(1/1.09)=12.11

    n=1~∞

    選a

    Source(s): myself
    • Commenter avatarLogin to reply the answers
Still have questions? Get your answers by asking now.