好難的財務診斷報告.有沒有好心人可以代為解答.謝謝

正泰公司近年來的獲利不佳,所以該公司的董事長遂提供下列財務資料給你參考,並希望你提出財務診斷報告給他。

   正泰公司

   資產負債表

   2003年12月31日  單位:萬元

現  金$ ,9,000  應付帳款$9,200

有價證券 3,000   應付票據6,800

應收帳款 13,200   應付費用5,000

存貨 14,800     流動負債合計$ 21,000

流動資產合計$40,000 長期負債24,000

淨固定資產50,000  負債總計$ 45,000

          普通股17,000

          保留盈餘28,000

          股東權益合計$45,000

資產總計$90,000   負債與股東權益總計$90,000

    正泰公司

    損益表

   2003年1月1日至12月31日   單位:萬元

銷售額$130,000

銷貨成本100,000

銷售費用16,800

折舊費用4,600

利息費用3,000

稅前淨利$ 15,600

所得稅(25%)1,400

稅後淨利$4,200

 下列為產業平均財務比率:

流動比率2   固定資產周轉率4.8

負債比率45%   總資產周轉率2.5

賺得利息倍數12   銷售利潤邊際6%

存貨周轉率9   總資產報酬率15%

平均收現期間30天   權益報酬率26%

(1).試算出正泰公司的各項主要財務比率,並與產業平均作比較後,撰寫財務診斷報告。

(2).試繪出正泰公司的杜邦圖,並說明該公司的優勢與劣勢。

1 Answer

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  • 1 decade ago
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    同學, 你連題目都打錯, 難怪那麼久都沒人回答你, 我是個老先生, 試著幫你一些, 至少可以完成 80%, 你看如何呀? 以下是我的答案, 先更正你的 稅後淨利應該是

    $14,200才對(因為稅前$15,600 - 所得稅 1400 = $14,200)

    一、各項財務比率 :

    1.流動比率 = CA / CL = $40,000/$21000= 1.9, 比 同業 : 2.0 ==> 差

    2.負債比率 = TL / TA = $45000/90000 = 50%, 比 同業 : 45% ==> 差

    3.固定資產周轉率=銷售/FA=$130,000/50,000=2.6, 比 同業 : 4.8==> 差

    4.總資產周轉率=銷售/TA=$130,000/90,000=1.4, 比 同業 : 2.5==> 差

    5.存貨周轉率=銷成/存貨=$100,000/14,800=6.75, 比 同業 : 9=> 差

    6.平均收現期間=365/(銷售/應收帳)=37天, 比 同業 : 30天=> 差

    7.銷售邊際利潤=邊際利潤/銷售=(130,000-100.000-16,800)/130,000

    =10%, 比 同業 : 6%=> 優.

    8.總資產報酬率=稅後利/TA=$14,200/90,000=15.7%, 比 同業 :15%=> 優.

    9.權益報酬率=稅後利/OE=$14,200/45,000=32%, 比 同業 :26%=> 優.

    10.賺得利息倍數=(稅前利+利息)/利息=($15,600+3000)/3,000

    =6.2, 比 同業 :12=> 差

    診斷報告 :

    1.流動比率1.9雖比同也略差, 看起來沒有短期流動性危機(速動比例1.2).

    2.帳款收帳天數比同業高, 應檢討放帳政策及收帳流程是否有要加強或是弊端在

    其中.

    3.存貨週轉率亦低於同業, 應該想辦法增加銷售額.

    4.該公司投資大量 固定資產, 而且又是舉債投資, 使得負債比例稍高於同業, 也因

    此必須背負高於同業的利息支出(利息倍數6.2<同業12).

    5.不過也由於該公司投資固定設備機器生產, 使得變動成本較同業低, 而有較高

    的邊際利潤率, 一但銷售額增加後勢必帶來比同業更佳的利潤, 是以如何擴大

    銷售規模及銷售價格策略是目前費常重要課題.

    6.就目前總資產報酬率及權益報酬率來看, 公司正處於蓄勢待發的階段, 如果能

    善用長處(新型機械生產或是其他固定資產所產生的效益), 必定能有所作為.

    二、何謂杜邦圖, 我老人家不是很懂, 不過我可以做 SWOT 分析:

    1.Strong : 公司強項 競爭優勢.

    由於先於同業投資改良生產固定資產投資, 有優於同業的低成本競爭優勢.

    2.Weakness (公司弱點)

    也由於投資金額不小, 使得負債比例稍高, 利息負擔沉重, 一但銷售遲滯, 賺

    的錢不夠支付利息時, 會有黑字倒閉的風險, 經營壓力不小.

    3.Opportunity : 競爭機會

    a.藉由成本降低的優勢, 可以擬定銷售策略, 藉機擴大市場佔有率.

    b.放帳信用政策可以藉由成本低的優勢, 大膽提出現金折扣策略, 務使帳期

    可以縮短增加流動能力, 並藉由銷售額提升, 提高存貨週轉天數.

    4.Threaten 威脅

    a.固定資產投入後的競爭局面可以維持多久? 是否可以不斷維持更新速度,

    如何持續維護此一競爭優勢.

    b.競爭門檻高低, 會直接影響公司的優勢, 是不是同業同額投資後, 也可以拉

    到同樣水準, 還是需要一段時間, 這段時間, 我們可否再進步, 最好是讓同業

    一直在後面追, 這就是所謂的門檻.

    c.各項銷售或是投資決策, 都必須考量到公司財務狀況及經營成果, 發揮公司

    最大優勢, 並以現金流動為最高指導原則, 才能立於不敗.

    以上, 希望對你有幫助.

    .

    Source(s): 自己
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