97年第4次期貨商業務員考題（期貨交易理論與實務）

Question

設所有公債部位市值為10億元，duration為5.8，TAIFEX公債期貨之價格為91.375，其CTD債券之duration為9.0，若欲使債券部位之duration降至3.0，應如何操作TAIFEX公債期貨？

(A)賣出68口 (B)賣出141口 (C)賣出219口 (D)賣出313口

答案：A

請告知如何解題，謝謝！

Update:

To：網球大

真是有緣，又是您幫我解題 ^^

謝謝您的詳盡解析。

Answer 1

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這位大大我又來幫你解題了，計算過程如下：

公式

調整口數=[(目標duration - 原先duration) / CTD之duration]*(持有公 債部位價值 / 公債期貨契約價值)

調整口數=[(3-5.8)/9]*(1,000,000,000/(0.91375*5,000,000))

= -64口 即是賣出64口

0.91375是因為報價方式為百元報價所以91.375除以100得到

公債期貨面額為5百萬元

希望有幫助到你，祝考試順利！

2009-02-27 23:20:15 補充：

對不請！打錯了是賣出68口，解答過程無誤請放心。