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hwixp asked in 商業與財經投資 · 1 decade ago

請問『散裝航運』類股排行?

請問各位大大高手,『散裝航運』最近正夯~~不知由沒有個股的產業路線,和營業和獲利排行,越詳細越好類股排行?

3 Answers

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  • night
    Lv 7
    1 decade ago
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    【季報】散裝航運2Q08景氣展望

    ( 2008/03/28 12:52 大華證券 )

    一、結論

    波羅的海指數已經反彈至合理位置。

    08 年的散裝景氣仍呈現平穩。

    08 年將是景氣循環的高點,09~10 年將供過於求。

    三通對於散裝航運影響不大。

    二、分析

    ◆波羅的海指數已經反彈至合理位置

    波羅的海指數一向是散裝航運景氣榮枯的代表,07 年由於船舶供給有限,而中國大陸對基本原物料的需求又持續居高不下,因此讓波羅的海指數從07 年6 月開始持續上漲,11 月來到11039 點新高之後,由於澳洲、巴西等鐵礦砂生產廠商,預期08 年4 月的鐵礦砂將上漲70%,與中國大陸的鋼鐵廠希望上漲20~30%的期望有一段落差,因此在兩造雙方都不願讓步之下,需求呈現萎縮,一共下滑了49%,來到5615 點低點,跌幅超乎預期。

    不過農曆年節過後,鐵礦砂補庫存需求開始出現,加上大陸出現冰風暴,使得煤炭無法開採,因此剩餘的煤炭要留在國內,禁止出口,因此日、韓等需求國家必須繞道到更遠的國家取貨,因此有利於散裝船舶的周轉率,另外最重要的新年度鐵礦砂談判,已經確認價格將上漲65%,因此在4 月1 日之前,鐵礦砂搶料風潮將會持續,因此波羅的海指數2~3 月都是呈現反彈走勢,目前在反彈至8624 點高點之後,已經來到合理位置。

    圖片參考:http://tw.news2.yimg.com/ng/ta/cnyes/20080328/12/3...

    ◆08 年的散裝景氣仍呈現平穩

    從下列兩個供給與需求圖看來,就供給方面而言,04 年~06 因為新散裝船舶持續下水下,估計供給成長率分別達到6.7%、7.0%及6.8%,這三年散裝船舶供給仍然維持在高檔位置;不過07 年,由於供給船舶的頓數,只有390.3 百萬頓,相較於06 年,增加了22.2 百萬頓,成長率向下下滑至成長6.0%,目前來看08 年,下水的船舶噸數約較07 年增加24 百萬頓,供給成長率增加6.1%,與07 年增加幅度差距不大,仍然是處於供給增加不多的一年。而另外在散裝乾散貨的需求部分,04 年達到8.6%,是近年來的需求高點,以08 年而言,由於大陸對於鐵礦砂需求仍然存在,加上全球對於原物料需求持續暢旺,因此仍然維持在4.7%的成長率,因此預估08 年的散裝航運景氣仍將是供需穩定的一年,不過由於散裝航運常常因為突發因素而讓需求大增或供給大減,因此供需比重並非影響波羅的海指數或散裝景氣的唯一因素。

    圖片參考:http://tw.news2.yimg.com/ng/ta/cnyes/20080328/12/2...

    ◆08 年將是景氣循環的高點,09~10 年將供過於求

    目前觀察09~10 年海岬型船舶的建造中船舶數目,可以發現09 年將增加128 艘船舶,運力將增加23.7 百萬頓,成長17%,而10 年將增加241 艘船舶,運力將增加43 百萬頓,成長27%,由於07~08 年的船舶都只有增加51 艘和50 艘;運力分別增加9.7 和9.9 百萬頓;因此09 年和10年可謂供給增加最多的兩年,屆時預估海岬型船舶將會呈現嚴重的供過於求。

    另外目前觀察09~10 年全球建造中散裝船舶數目,可以發現09 年將增加655 艘船舶,運力將增加51.2 百萬頓,而10 年將增加768 艘船舶,運力將增加74.1 百萬頓,相較於08 年交船船舶只有增加407 艘;運力增加24 百萬頓;09 年和10 年供給將相當龐大,因此08 年將是本波散裝景氣循環的高點。

    圖片參考:http://tw.news2.yimg.com/ng/ta/cnyes/20080328/12/3...

    圖片參考:http://tw.news2.yimg.com/ng/ta/cnyes/20080328/12/2...

    ◆三通對於散裝航運影響不大

    由於目前國內散裝航運經營船商在經營散裝航運時,大部分的船舶皆是懸掛第三國家的國旗,因此早就可以到世界各地承載鐵礦砂、煤炭和穀物,並不受到政治面的影響,因此對於大陸和台灣的散裝航運而言,散裝航運早就三通了,因此未來的三通政策對於散裝航運而言,影響性並不大。

    ◆投資建議

    基於以上幾點分析,投顧認為,今年散裝航運將會呈現短多長空的態勢,預估在4 月1 日搶料風潮結束前,散裝景氣仍以多方看待,但預估搶料風潮結束之後,一方面進入傳統淡季,另一方面散裝船舶供給也逐步增加,建議逢高減碼,預估08 年裕民和新興eps 分別為12 元和5.4 元,裕民和新興目標價分別100 元和65 元。

    圖片參考:http://tw.news2.yimg.com/ng/ta/cnyes/20080328/12/1...

  • Anonymous
    7 years ago

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  • Anonymous
    7 years ago
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