asked in 商業與財經投資 · 1 decade ago

選擇權的買賣買權賣權問題(解釋道理)

最近一堂課上到選擇權...

我對於買入買權買入賣權賣出買權賣出賣權的觀念相當混淆不清!!

希望有人可以用白話的方式教會我!!

給以下兩個課本例子

基本上我比較不懂賣出買權和賣出賣權的觀念

真的要用很白話且有道理的方式解釋唷!--->範例:

解釋為什麼這是損益兩平點:因為履約價x-權利金y等於此

第一個例子:買入賣權

An investor buys a European put on a share for $3.The stock price is $42 and the strike price is $40. Under what circumstances does the investor make a profit? Under what circumstances will the option be exercised?

第二個例子:賣出買權

An investor sells a European call on a share for $4. The stock price is $47 and the strike price is $50. Under what circumstances does the investor make a profit? Under what circumstances will the option be exercised?

#注意#

第二題我問題比較大。

我不太懂為什麼可以賺最多只有4圓的權利金?還有賣出買權到底是什麼樣子的一個狀況啊...@@(假設 買入買權我們如此解釋:約定在過了一段期間想用履約價去買一標的物,現在用權利金去買這個權利) 那怎麼解釋賣出買權和賣出賣權呢?

拜託強者現身吧!!!拯救我模糊不清的選擇權觀念@@

希望另外兩種(買入賣權和賣出賣權)您可以也舉例子說明一下

謝謝唷^^

如果我有問題會繼續修改問題內容發問

拜託大家了^^

Update:

真的超謝謝大家的!!!

我居然懂了!!!

噢買尬~

大家都好棒哦

我真的懂了!!

過幾天交付投票的時候我會詳細的寫出哪些人讓我獲益良多

(就是因為大家都幾乎有讓我懂到所以我不知道要選誰只好交付投票...)

真的很感謝!!

我還有一個問題

感覺來回答這篇的人都是強到不行的強者,所以在這裡放上網址,希望強者可以幫解了!!拜託!!

謝謝你們!!!!

http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qi...

6 Answers

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  • 1 decade ago
    Favorite Answer

    提供你以下文章 希望對你有幫助

    選擇權基本操作策略

    1、買進買權call(預期指數將大漲)

    2、買進賣權put (預期指數將大跌)

    3、賣出買權call(預期指數將小跌)

    4、賣出賣權put (預期指數將小漲)

    1、買進買權call(預期指數將大漲)

    獲利無限,風險最多損失權利金

    操作舉例:買進圖表履約價8000買權,價位為143點

    權 利 金:143點×50元=7150元

    結算價一:指數為8500

    獲 利 :8500-8000=穫利500點-權利金143點=357點

    157點×50=實際獲利為17850(每口)

    結算價二:指數為8000點以下

    損 失 :權利金143點×50=7150元

    PS:結算前若履約價8000之價位143上漲可依當時價位獲利了結提前平倉。

    反之亦可提前停損平倉

    2、買進賣權put (預期指數將大跌)

    獲利無限,風險最多損失權利金

    操作舉例:買進圖表履約價8000賣權,價位為104點

    權 利 金:104點×50元=5200元

    結算價一:指數為7500

    獲 利 :8000-7500=穫利500點-權利金104點=396點

    296點×50=實際獲利為19800(每口)

    結算價二:指數為8000點以上

    損 失 :權利金104點×50=5200元

    PS:結算前若履約價8000賣權之價位104上漲可依當時價位獲利了結提前平倉。

    反之亦可提前停損平倉

    3、賣出買權call(預期指數將小跌)

    獲利有限,風險無限

    操作舉例:賣出圖表履約價8000買權,價位為143點

    權 利 金:143點×50元=7150元

    結算價一:指數為8000或7900以下

    獲 利 :8000點為價平7900點為價內

    收取權利金143點×50=實際獲利為7150

    結算價二:指數為8200點

    損 失 :8200-8000=200點-收取權利金143點=67點

    67點×50=實際損失3350元

    結算價三:指數為8400點

    損 失 :8400-8000=400點-收取權利金143點=267點

    267點×50=實際損失13350元

    PS:結算前若履約價8000之價位143下跌可依當時價位獲利了結提前平倉。

    反之亦可提前停損平倉

    (此操作需隨時注意指數,並設停損點,避免損失無限擴大)

    4、賣出賣權put (預期指數將小漲)

    獲利有限,風險無限

    操作舉例:賣出圖表履約價8000賣權,價位為104點

    權 利 金:104點×50元=5200元

    結算價一:指數為8000或8100以上

    獲 利 :8000點為價平8100點為價內

    收取權利金104點×50=實際獲利為5200

    結算價二:指數為7800點

    損 失 :8000-7800=200點-收取權利金104點=96點

    96點×50=實際損失9800元

    結算價三:指數為7600點

    損 失 :8000-7600=400點-收取權利金104點=296點

    296點×50=實際損失19800元

    PS:結算前若履約價8000之價位104上漲可依當時價位獲利了結提前平倉。

    反之亦可提前停損平倉

    (此操作需隨時注意指數,並設停損點,避免損失無限擴大)

    針對疑問 2

    買進買權 跟 賣出買權 是對等關係 就像莊家跟閒家

    你想買進 也需要有人賣出

    買進的人花權利金 賺差價~~同案例.1

    賣出的人賺(買進人的權利金)~同案例.3

  • 7 years ago

    到下面的網址看看吧

    ▶▶http://*****/

  • Anonymous
    8 years ago

    要買高仿的還是要去 http://aaashops.com/ 品質不錯,老婆很喜歡。

    听叧冴佂似

  • 1 decade ago

    假設都是當買方~

    然後想做生意要穫利當然要先批貨買商品(買權或賣權)

    獲利當然是賣價比買價高才賣

    假設買權是蘋果,賣權是橘子

    批貨買蘋果(買買權)~等蘋果漲了 預估大盤漲

    就賣蘋果(賣買權)

    買橘子(買賣權)~預估大盤跌 跌越多賺越多

    賣橘子(賣賣權)

    買方就是買進什麼就賣什麼

    例如通常是

    看漲買蘋果 大盤漲越多賺越多

    買~~~~用新倉買進(蘋果)~~~~~~~~賣~~用平倉賣出(蘋果)

    看跌買橘子 大盤跌越多賺越多

    買~~~~用新倉買進(橘子)~~~~~~~~賣~~用平倉賣出(橘子)

    以上是針對買方交易方式

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  • 1 decade ago

    1.買入賣權:

    An investor buys a European put on a share for $3.The stock price is $42 and the strike price is $40. Under what circumstances does the investor make a profit? Under what circumstances will the option be exercised?

    這個的意思就是說,持有股票的投資人,預期股票會大跌,但不知道會跌到什麼價位,所以就先以3元買進一口40元履約價的賣權,屆時若股票跌至35元的話,那投資人就可以行使以40元賣出該股票的權利,這樣的話股票至少少賠了5元的價差,但權利金是不能收回的。

    2.賣出買權:

    An investor sells a European call on a share for $4. The stock price is $47 and the strike price is $50. Under what circumstances does the investor make a profit? Under what circumstances will the option be exercised?

    賣買權代表不漲,這個先以買買權來解釋會比較清楚,當股票價格47元的時候,甲覺得會大漲,所以先花4元買履約價50的買權,屆時若股票漲至55元的話,那甲就可以行使以50元買進該股票的權利,到這裡應該沒問題吧?那如果結算的時候沒有漲過50元的話,那權利就不能行使,權利金一樣要不回來。所以當初賣出50元履約價的乙,就是只能收這4元的權利金囉。

    3.買入買權:

    在2的例子就有提出了,投資人先花4元買履約價50的買權,屆時若股票漲至55元的話,那甲就可以行使以50元買進該股票的權利,這時股票就有5元的價差存在,但扣除4元的權利金的話,獲利只剩1元,所以說該股票若是大漲的越多,獲利將可以越多。

    4.賣出賣權:

    以1的例子而言,若買進賣權的投資人先付給你3元的權利金,但是在結算之前卻沒有跌到40元以下的話,那該投資人就沒有權力要求履約,所以你便可以收他的權利金,所以最多的獲利也只有3元而已。

    就以上我所解釋的,預期大漲或大跌的時候,就是買進買權或賣權來獲利,因為在有限的時間之內,大漲或大跌會使買權或賣權權利金大幅增加。

    另一方面,若在有限的時間之內一直盤整,達不到你所設定的價位,這時候就適合當賣方,賣出買權或賣權,代表期限之內達不到你所預期的價位,那你就先收取權利金,讓付你權利金的人無法履約,最後期限一到權利金就要不回去了。

    總而言之,大行情的時候對買方有利,漲或跌越多,獲利越高;

    而盤整的時候,就當賣方,以時間換取金錢。

    我的英文很破,希望題目我沒看錯^^"

    2008-01-12 20:42:54 補充:

    今天48分鐘之內,就有6個人投票給同一人,而且這些人幾乎都是在同一時間建立的帳號,而且該回答者的回答內容跟在其他問題回答的內容幾乎是一樣,況且在這個回答裡面沒有一個是針對發問者提出案例提出解答的,我非常不以為然。

    Source(s): 自己
  • 1 decade ago

    http://fortune.pscnet.com.tw/option/college/option...

    去那看看吧,對你有幫助,因為我很懶,真要解釋起來,要打不少字,而你又不見的懂透,,所以自己去作作功課吧

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