Anonymous
Anonymous asked in 商業及金融投資 · 1 decade ago

除淨一問+恒指???????????????????

近兩日期指比恒指低水一百多點,但聽電視講如果撇除除淨因素的話即係平水,唔係好明,通常哩的情況係點樣才會出現?

2 Answers

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  • 1 decade ago
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    恒指的點數是按各成份股(藍籌股)的加權市值來計算,而市值是與股價掛鈎的,當某藍籌股除淨時,股息會在股價中扣除,令市值下降而拉低恒指。期指是投資者對恒指未來的預期的反映,所以往往會把未發生的事情計算在內,於是期指會比恒指現價出現折讓,這情況叫「低水」,當藍籌股除淨完畢,恒指裏的水份完全蒸發掉,會和期指拉近至接近平水,所以在解讀期指的高、低水時,要扣掉除息因素才準確,否則可能會看錯市。

    除息/除淨

    在截止過戶日期的前二個交易日便除淨, 例如除淨日前一個交易日公司股價為7.2元, 派末期息0.2元, 除淨日便會減去末期息0.2元, 為7元.

    除權/除淨

    如果公司為集資而需要供股,在截止過戶日期的前二個交易日便除淨,供股權是屬於擁有該公司股票的人士。例如公司股價為7.2元,因為公司要集資以作營運及減債之用,所以便宣佈供股集資,每五股供一股,公司股份的總數便擴大了20%。因公司的盈利在短期內沒有改變,所以增大股本數目只會拖低公司每股盈利,故有需要在股價上作出調整。

    以上例子,調整的方法如下:

    新股價 = 舊股價 × 所需供股股份數目

    -------------------- -------------------- -------------------- --------------------

    (所需供股股份數目+可從供股所得股份數目)

    =  

    7.2元 ×5

    -------------------- -------------------- -------------------- --------------------

    (5+1)

     

    = 6元

     

     

    所謂除權日,就是聯交所把股價根據上述方法調整的那天。在除權日之前,投資者持有五股每股7.2元的股票,總值36元。在除權日之後,投資者持有六股股票,但股價卻調整至6元,股票總值仍是36元,投資者的財富沒有增加或減少。除了除權,類似的調整便是當公司送紅股(bonus share)的時候。有些公司為了減低派息金額而派送紅股,如果投資者在截止過戶日期之後才購入股票,便不能收取紅股。送紅股之後,由於股數增加而攤薄每股盈利,所以通常股價都會作出相應調整。

    若公司有任何行動而令股價作出調整,皆統稱為除淨;而這些行動包括派息、派現金紅利、派股、除權等。至於在除淨日炒賣這類股票,一般稱為“炒除淨”。何以會“炒除淨”呢?因為無論是除息還是除權,最後都會導致股價下降,而股價下降往往會令投資者心理上覺得該些股票“抵買”(值得買),因而購入,由此造成在除淨日之後這類股票的股價上升。

    -------------------- -------------------- -------------------- --------------------

    假設:A股進行五供三計劃,除權前一天的收市價為2元,供股價為1.5元(即較除淨前的股價有25%折讓)。

    除權日開市前的調整價

    = (除淨日前一天的收市價 × 每股持有股份的基準)+(供股價 × 可配售股份的數量)

  • Liang
    Lv 6
    1 decade ago

    恒指的點數是按各成份股(藍籌股)的加權市值來計算,而市值是與股價掛鈎的,當某藍籌股除淨時,股息會在股價中扣除,令市值下降而拉低恒指。期指是投資者對恒指未來的預期的反映,所以往往會把未發生的事情計算在內,於是期指會比恒指現價出現折讓,這情況叫「低水」,當藍籌股除淨完畢,恒指裏的水份完全蒸發掉,會和期指拉近至接近平水,所以在解讀期指的高、低水時,要扣掉除息因素才準確,否則可能會看錉市。

    2007-05-04 08:27:00 補充:

    末句的「錉」字應為「錯」字,竟然打錯字﹗

    Source(s): 個人經驗
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